Японская иена продолжает медленно, но уверенно терять позиции в паре с американским долларом, и на это есть определенные причины.

Ожидается, что Банк Японии уже завтра сохранит приверженность своей позиции в отношении паузы в цикле повыше ставок – особенно в условиях возросшей неопределенности. Многие трейдеры наверняка предпочтут дождаться результатов президентских выборов в США после того, как выборы в Японии выявили отсутствие ясности относительно состава ее следующего правительства.

Экономисты ожидают, что губернатор Кадзуо Уэда и его коллеги-члены совета директоров сохранят ключевую процентную ставку Центрального банка без изменений, на уровне 0,25%, по итогам двухдневного заседания. Напомню, что собрание BOJ проходит после того, как на воскресных выборах правящая Либерально-демократическая партия показала худший результат за 15 лет, что лишь усилило политическую нестабильность в результате потери коалицией большинства.

На этом фоне ожидать от Уэды каких-то кардинальных изменений в политике явно не стоит. В ходе недавнего интервью губернатор ясно дал понять, что будет внимательно следить за результатами выборов в США и их последствиями для экономики и финансовых рынков.

Большинство экономистов ожидают очередного повышения Банком Японии ставки лишь к январю следующего года. Завтра же основное внимание будет уделено тому, подаст ли Банк Японии какие-либо сигналы об этом или нет. Трейдерам очень важно знать, когда регулятор может повысить ставку в следующий раз. Около 87% наблюдателей за Банком Японии ожидают, что это произойдет к концу января, а 53% прогнозируют, что это произойдет в декабре этого года. Чем выше будут шансы на повышение ставок в декабре, тем вероятней, что рост пары USD/JPY закончится.

Трейдеры также будут следить за тем, повторит ли Уэда позицию Центрального банка о том, что он повысит ставки, как только прогноз по инфляции будет реализован. Еще один ключевой момент заключается в том, продолжит ли Уэда говорить, что у него есть время обдумать свои следующие шаги, что является сигналом того, что изменений в политике пока не планируется. Это будет плохой новостью для иены, которая в таком случае продолжит свое падение в паре с американским долларом.

Более слабая иена, как правило, разжигает рыночные спекуляции о том, что Банк Японии повысит процентные ставки раньше, чтобы сдержать импортируемую инфляцию. Свопы на фьючерсном рынке полностью учитывают повышение ставки на 25 базисных пунктов лишь к июню следующего года.

Что касается текущей технической картины USD/JPY, то покупателям доллара нужно забирать ближайшее сопротивление 153.60. Только это позволит нацелиться на 153.90, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 154.44, после чего можно будет говорить и о более резком рывке доллара вверх к 154.75. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 153.20. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет USD/JPY к минимуму 152.80 с перспективой выхода на 152.40.