คู่เงิน EUR/USD กำลังดำดิ่งลงต่อเนื่อง ทะลุระดับแนวรับทั้งหมดที่ขวางหน้า ปัจจุบันเครื่องมือทางการเงินนี้กำลังพยายามรักษาระดับต่ำกว่า 1.0530 ซึ่งเป็นเส้นล่างของตัวบ่งชี้ Bollinger Bands ในกรอบเวลา 1 เดือน หากสามารถทะลุเป้าหมายนี้ได้ จะเปิดทางไปสู่ระดับแนวรับถัดไปที่ 1.0450 (เส้น Kijun-sen บนกราฟรายเดือน) จากจุดนั้นจะเหลือเพียง 450 จุดจากระดับเทียบเท่ากัน

จากแรงกดดันที่ลดลงอย่างรุนแรง การไปถึงเป้าหมายที่ 1.0000 ดูเหมือนจะเป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น กล่าวโดยรวมตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน คู่เงิน EUR/USD ได้ร่วงลงเกือบ 700 pip (400 pip ในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา) ก่อนการเลือกตั้งของทรัมป์ สถานะพื้นฐานของคู่เงินนี้มีความผสมผสานอยู่บ้าง ทำให้ผู้ซื้อ EUR/USD สามารถจัดการการปรับแก้ที่มีความหมายได้ อย่างไรก็ตามภาพพื้นฐานในขณะนี้กลับเป็นประโยชน์ต่อเงินดอลลาร์ ซึ่งค่าเงินยูโรถูกกดดันโดยปัจจัยไม่ดีที่กำลังรวบรวมในกรุงบรัสเซลส์

ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์เกิดจากสองปัจจัยหลัก ปัจจัยแรกคือการกำหนดนโยบายของรัฐบาลทรัมป์ในขณะเขากำลังประกอบทีมเตรียมพร้อมรับตำแหน่งประธานาธิบดี ปัจจัยที่สองคืออัตราเงินเฟ้อของสหรัฐ

รายงาน CPI เดือนตุลาคมที่เผยแพร่เมื่อวานนี้สนับสนุนเงินดอลลาร์โดยแสดงให้เห็นการเร่งขึ้นหรือคงที่ของอัตราเงินเฟ้อประจำปี ดัชนีราคาผู้บริโภคโดยทั่วไปอยู่ที่ 2.6% ต่อปี สอดคล้องกับการคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ แม้ว่าตัวเลขนี้ได้ลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาหกเดือน แต่มันก็กลับมาเร่งขึ้นในเดือนตุลาคมเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนมีนาคมปีนี้ อัตรา CPI ไม่รวมราคาสินค้าอาหารและพลังงานอยู่ที่ 3.3% (โดยสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์) ซึ่งสอดคล้องกับตัวเลขในเดือนกันยายน โครงสร้างของรายงานบ่งชี้ว่าราคาก๊าซธรรมชาติขึ้น 2% และอัตราการลดลงของราคาพลังงานในสหรัฐได้ชะลอลงเมื่อเดือนที่แล้ว: ราคาลดลง 4.9% ต่อปี เมื่อเทียบกับการลดลง 6.8% ในเดือนกันยายน

ในวันเดียวกับการเผยแพร่ ตัวชี้วัดดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) อยู่ที่ประมาณ 106 แต่ยังได้ทำลายสถิติใหม่ในรอบเจ็ดเดือน ในวันนี้ ดัชนีได้มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ไปถึงจุดสูงสุดใหม่ในปีที่ 106.87 (ซึ่งเป็นระดับ DXY สูงสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023) ในขณะที่คู่เงิน EUR/USD ไปถึงระดับต่ำสุดใหม่ในรอบ 13 เดือน

น่าสนใจที่รายงานเงินเฟ้อนี้ได้ยืนยันความเชื่อมั่นของตลาดว่า Federal Reserve จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนธันวาคม ก่อนหน้ารายงานนี้ โอกาสของสถานการณ์นี้อยู่ที่ 64% แต่หลังจากการเผยแพร่ โอกาสเพิ่มขึ้นเป็น 83% (ตามข้อมูลจาก CME FedWatch tool) อย่างไรก็ตาม โอกาสที่หยุดพักในเดือนมกราคมก็กำลังเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยอยู่ใกล้ 70%

ข้อสรุปเหล่านี้อาจเกิดจากข้อเท็จจริงที่ว่ารายงานเงินเฟ้อตรงกับที่คาดการณ์อย่างเต็มที่และระดับปัจจุบันนี้ทำให้ Federal Reserve สามารถตัดอัตราในการประชุมเดือนธันวาคมได้ อย่างไรก็ตาม การลด 25 จุดพื้นฐานนั้นถูกคาดการณ์ไปบางส่วนแล้ว (พิจารณาจากวาทะกรรมของ Powell ในการประชุมเดือนพฤศจิกายน) ดังนั้นความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของการผ่อนปรนในการประชุมสุดท้ายในปี 2024 จึงไม่ได้มีผลกระทบเชิงลบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เพราะเมื่อมีความมั่นใจในการลดอัตราในเดือนธันวาคม ก็เกิดความเชื่อมั่นในตลาดว่าในปีหน้ากระบวนการผ่อนคลายจะชะลอตัวหรือหยุดลงทั้งหมด (สถานการณ์เพิ่มอัตราเงินยังไม่ได้ถูกตีความได้)

หากพูดในอีกทางหนึ่ง ตลาดยอมรับว่าการเติบโตของรายงาน CPI เดือนตุลาคมทำให้ Fed สามารถลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมได้ อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าไม่สามารถละเว้นการเร่งตัวของเงินเฟ้อโดยทั่วไปได้ รวมถึงการหดตัวของเงินเฟ้อหลัก และความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับนโยบาย Trumponomics 2.0 ที่จะเกิดขึ้น

ในบริบทนี้ คำพูดของ Jerome Powell ประธาน Fed ในวันนี้ซึ่งจะเข้าร่วมการประชุมด้านเศรษฐกิจที่เมืองดัลลัส เวลา 15:00 น. ตามเวลา Eastern Time จะมีความสำคัญมาก โดยจะมีช่วงถามตอบที่จะตามหลังคำพูดของเขา มาพร้อมด้วยข้อมูลที่มีคุณค่า หาก Powell กล่าวถึงการหยุดพักที่อาจเกิดขึ้นในการประชุมข้างหน้าอีกครั้ง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติม และคู่เงิน EUR/USD อาจทดสอบเป้าหมายที่ 1.0450

ภาพรวมโดยทั่วไป ปัจจัยพื้นฐานยังคงหนุนให้ค่าของดอลลาร์ที่เป็นที่ปลอดภัยยังคงได้รับความนิยม โดยทรัมป์ได้แต่งตั้ง Ulrich และ Rubio ซึ่งเป็นบุคคลที่มีแนวคิดแข็งกร้าวในรัฐฟลอริดาให้ดำรงตำแหน่งสำคัญในด้านนโยบายต่างประเทศ ซึ่งส่งสัญญาณถึงการอาจเกิดสงครามการค้ากับจีน นอกจากนี้ สภาผู้แทนราษฎรยังตกอยู่ภายใต้การควบคุมของพรรครีพับลิกันอย่างเป็นทางการ (ด้วยเสียงข้างมาก 218/208 หลังจากการนับคะแนน) อีกทั้ง อัตราเงินเฟ้อโดยรวมของสหรัฐฯ ยังคงเร่งตัวขึ้น ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานหยุดชะงัก ในสภาพการณ์เช่นนี้ มีเพียงการถือสถานะขายสั้นในคู่สกุลเงิน EUR/USD เท่านั้นที่ยังมีความสมเหตุสมผลเนื่องจากฐานะที่หนุนเหนือของดอลลาร์ที่ยังมีความแข็งแรง

ในด้านเทคนิค คู่เงิน EUR/USD อยู่ในตำแหน่งที่เส้นล่างของ Bollinger Bands ในทุกช่วงเวลาเทรดหลัก (H4 และสูงกว่า) และอยู่ต่ำกว่าเส้นทั้งหมดของตัวชี้วัด Ichimoku บ่งบอกถึงความเป็นลำดับแรกสำหรับสถานะขายสั้น เป้าหมายใกล้ที่สุดคือ 1.0450 (เส้น Kijun-sen ในช่วงเวลาเทรด 1 เดือน)