El par de divisas EUR/USD continuó cotizándose al alza durante la mayor parte de la jornada del jueves. En principio, hemos dicho muchas veces que el dólar sigue bajo una enorme presión del mercado, y la caída del par de 150 pips en las últimas dos semanas no debería considerarse el inicio de una nueva tendencia bajista. Esperamos un fortalecimiento prolongado de la divisa estadounidense, pero podría comenzar en dos meses. Creemos que el mercado ha estado trabajando duro durante los dos últimos años para reducir la inflación en EE.UU., así como la flexibilización de la política monetaria de la Fed. Si es así, el dólar no tendrá motivos para caer a partir del 18 de septiembre, puesto que el mercado ya ha considerado al menos 5 fases de recorte de las tasas de interés. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el mercado puede seguir moviéndose al alza por inercia durante algún tiempo. Además, si las estadísticas macroeconómicas de EE.UU. siguen fallando, será difícil que la divisa estadounidense muestre crecimiento incluso con un trasfondo fundamental favorable.

¿Qué ocurrió el jueves? Nada, simplemente otro informe importante en EE.UU. resultó ser más débil de lo previsto. Esta vez hablamos del informe ADP, que es el «hermano pequeño» de las nóminas no agrícolas. Aunque no hay correlación entre estos dos informes y nunca la ha habido, hay que convenir en que es extremadamente difícil comprar el dólar cuando uno de los indicadores del mercado laboral muestra el valor «por debajo del umbral». Así pues, la divisa estadounidense volvió a bajar y lo hizo de forma bastante merecida. Si antes hablábamos de previsiones sobrevaloradas en los informes americanos, ayer el informe ADP mostró el valor aún más bajo que un mes antes - 99 mil contra 111 mil. Y el valor de julio también fue revisado a la baja - de 122 mil a 111 mil.

Como ya hemos dicho, no hay correlación entre ADP y las nóminas no agrícolas, por lo que es posible que veamos datos sólidos el viernes. Sin embargo, aquí también juegan un papel las previsiones sobreestimadas. Los expertos creen que en agosto se crearon al menos 160.000 nuevos puestos de trabajo fuera del sector agrícola. Coinciden en que es moralmente difícil esperar más empleo no agrícola tras el informe ADP. Además, los expertos creen que la tasa de desempleo bajará(!!!) a finales de agosto al 4,2%. Es decir, la flexibilización de la política monetaria de la Fed aún no ha comenzado, pero el desempleo debería caer por alguna razón desconocida..... Naturalmente, será extremadamente difícil que el dólar vuelva a mostrar crecimiento....

Y la próxima serie de datos débiles de EE.UU., por supuesto, aumentará la probabilidad de que la Fed recorte las tasas en septiembre en un 0,5%. Y el mercado puede apresurarse a calcular de nuevo esta opción, aunque ya la calculó hace un mes. Pero no importa. Aunque la Fed no fuerce los acontecimientos, ¿qué importa? Lo principal es que el mercado lo hará y volverá a deshacerse de la divisa estadounidense de todas las formas posibles. El precio ya se ha consolidado por encima del moving. Puede que el viernes acabe por fin con el dólar.

La volatilidad promedio del par EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación a 6 de septiembre es de 55 pips y se caracteriza como «media». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,1046 y 1,1156 el viernes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI entró tres veces en la zona de sobrecompra, lo que advertía de un posible cambio de tendencia a la baja y de la total ilógica del crecimiento. Pero de momento sólo vemos una pequeña corrección.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,1047

S2 - 1,0986

S3 - 1,0925

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,1108

R2 - 1,1169

R3 - 1,1230

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD ha comenzado a bajar y debería continuar moviéndose hacia el sur. En revisiones anteriores dijimos que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, ya que un nuevo crecimiento parecería una burla. Existe la posibilidad de que el mercado ya haya calculado todos los futuros recortes de las tasas de la Fed. Si es así, el dólar ya no tiene motivos para caer. Podrían considerarse posiciones cortas tras la consolidación del precio por debajo del moving, con objetivos en 1,0986 y 1,0925. Sin embargo, las estadísticas macroeconómicas de esta semana ya han estropeado considerablemente la vida del dólar.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.