Пара евро-доллар сегодня обновила 5-месячный ценовой максимум, обозначившись на отметке 1,0955, но затем откатились к основанию 9-й фигуры. Трейдеры eur/usd положительно отреагировали на весьма противоречивый отчёт от института ZEW. Впрочем, данный отчет лишь дополнил фундаментальную картину по паре: основным локомотивом роста eur/usd выступает гринбек, который продолжает слабеть по всему рынку.

Так, вчера в США были опубликованы данные по объему розничной торговли. Февральский отчёт хоть и оказался лучше январского, всё равно разочаровал долларовых быков. Во-первых, релиз оказался в «красной зоне», во-вторых – отразил слабый прирост показателей. Объём розничных продаж в феврале увеличился всего на 0,2%, тогда как большинство экспертов прогнозировали более существенный рост – на 0,6%. Без учёта продаж автомобилей показатель также вышел в «красной зоне»: при прогнозе роста на 0,4%, он увеличился на 0,3%.

Разочаровал и другой макроэкономический показатель – индекс производственной активности NY Empire State, который основан на опросе производителей района ФРБ Нью-Йорка. В феврале этот индикатор выходил на отметке 5,7 пункта, и по прогнозам, в марте он должен был снизиться до -1,9. Но вместо этого он рухнул до -20,0. Это годовой минимум – минимальное значение показателя с марта прошлого года.

Разочаровал и индекс рынка жилья, который рассчитывается Национальной ассоциацией строителей жилья (NAHB). Показатель снижается второй месяц подряд, и в марте снизился до 39 пунктов (минимальное значение с августа 2024 года).

Опубликованные сегодня данные от института ZEW отразили неоднозначную картину. Индекс настроений в деловой среде Германии в феврале снизился до 26 пунктов, и, согласно прогнозам, в марте должен был вырасти до 48 пунктов. Но вместо этого он подскочил до отметки 51,6 – это самый сильный результат с февраля 2022 года.

При этом индекс экономических настроений от ZEW в еврозоне существенно недотянул до прогнозного значения. Большинство аналитиков прогнозировали рост до отметки 43,6, однако показатель увеличился лишь до 39,8 пункта. То есть с одной стороны, индекс вышел в «красной зоне», а с другой стороны – вырос до максимального значения с июля прошлого года.

«Излишний», так сказать, оптимизм немецких предпринимателей, вероятно, связан с намерением будущего канцлера Германии Мерца потратить сотни миллиардов евро на обновление обветшавшей инфраструктуры страны и на национальную оборону. Сегодня Бундестаг будет голосовать за законопроект, который позволит в течение ближайших лет привлекать беспрецедентные объемы заемных средств на гражданскую инфраструктуру (дороги, мосты, железнодорожные пути и т.д.), оборонные нужды и на защиту климата.

По предварительным данным, нынешний состав парламента смог собрать голоса в поддержку закона об ослаблении «долгового тормоза». Но если вопреки прогнозам сегодня законопроект провалится, вопрос будет отложен на несколько лет, так как уже с 25 марта будет действовать новый состав парламента (который сформировался по итогам внеочередных выборов), где более трети мандатов будут иметь ультраправая «АдГ» и «Левая партия», которые выступают против принятия законопроекта (по разным причинам, но факт остается фактом).

По подсчетам экономистов, благодаря созданному 500-миллиардному фонду (если, он, конечно, будет создан) объем производства в Германии увеличится в ближайшие два года примерно на 1,0%, а с 2027 года – в среднем более чем на 2,0% в год, что придаст импульс немецкой экономике. Учитывая тот факт, что на кону – 500 миллиардов, а полномочия нынешнего состава Бундестага истекает уже на следующей неделе (в новом составе парламента АдГ и Левая партия заблокируют законопроект), осторожность трейдеров eur/usd перед историческим голосованием носит вполне оправданный характер.

Кроме того, участники рынка не рискуют открывать крупные позиции в преддверии телефонного разговора Трампа с Путиным, который также должен состояться сегодня, в период американской сессии вторника.

Таким образом, с одной стороны, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему росту eur/usd – слабые американские отчёты усилили давление на гринбек, благодаря чему покупатели пары обновили пятимесячный ценовой максимум на отметке 1,0955. С другой стороны, трейдеры явно нервничают в преддверии голосования по закону об ослаблении «долгового тормоза» и переговоров на высшем уровне между США и РФ.

С точки зрения «техники», пара на четырёхчасовом графике находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku. На дневном графике сложилась аналогичная картина: цена находится между средней и верхней линиями Bollinger Bands, а также над всеми линиями Ichimoku. Все это говорит о приоритете длинных позиций. Если депутаты Бундестага не провалят сегодня вышеуказанный законопроект, а итоги переговоров между Трампом и Путиным будут носить миролюбивый характер, пара eur/usd, вероятно, возобновит восходящее движение. Ближайшая цель северного движения – отметка 1,0950 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме h4). Основная цель – психологически важный уровень сопротивления 1,1000 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1).