Доллар США продолжает сохранять уверенные позиции на мировом валютном рынке. Основным фактором, поддерживающим его стабильность, остаются ожидания относительно политики Федеральной резервной системы и динамики процентных ставок.

ФРС заявила о более осторожном подходе к снижению процентных ставок в следующем году. Это связано с замедлением дезинфляции (темпы снижения инфляции оказались медленнее прогнозируемых) и неопределённостью в экономической политике (политические и экономические инициативы новой администрации Белого Дома с приходом к президентской власти Трампа, включая вопросы торговли, иммиграции и налогов, пока остаются под вопросом).

Участники рынка предполагают, что в январе 2025 года ФРС сохранит процентную ставку на уровне 4,50%. Более того, долгосрочные прогнозы намекают лишь на возможность постепенного снижения ставки до 3,9% к концу 2025 года, что подразумевает меньшую частоту корректировок, чем ожидали ранее.

В четверг (в 13:30 GMT) запланирована публикация данных по первичным заявкам на пособие по безработице. Аналитики ожидают некоторое снижение количества новых заявок до 218 тыс. Этот показатель может вызвать кратковременную волатильность на рынке и поддержку доллара в условиях сниженных объёмов торгов из-за праздников.

Первая же полная торговая неделя января 2025 года станет ключевой для анализа состояния экономики США. В пятницу 10 января ожидается публикация данных по занятости в несельскохозяйственном секторе за декабрь. Эти цифры традиционно оказывают сильное влияние на рынок, задавая направление для валютных курсов.

Прогнозируется, что средняя почасовая зарплата американцев продолжила расти в декабре, а безработица оставалась на многолетних минимумах, не выше 4,2%.

Наибольшую волатильность в отчете Минтруда вызовет, скорее всего, статья о динамике создания новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. В предыдущем месяце было создано +227 тыс. новых рабочих мест. По оценке же экономистов, американская экономика должна создавать ежемесячно не менее 150 тыс. новых рабочих мест вне с/х сектора для поддержания стабильности рынка труда.

Предыдущие значения NFP (в тысячах): +227,0, +36,0, +255,0, +78,0, +144,0, +118,0.

Как видим, в показателе очень сильные колебания. Слабый отчет и его значение ниже предыдущего и цифры 150 тыс. вызовет ослабление доллара. Сильные же показатели отчета Минтруда по занятости подтвердят стабильность американской экономики и рынка труда, а также придадут большей уверенности руководителям ФРС в правильности их решения о замедлении или даже приостановке цикла смягчения монетарной политики. Это, в свою очередь, придаст доллару дополнительный бычий импульс.

*) см. также:

• Торговые индикаторы Instaforex по USDX
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка
• Инструменты фундаментального анализа. Динамика рынка труда

Устойчивость доллара на фоне сдержанной политики ФРС и умеренно-позитивных экономических данных предполагает, что его сильные позиции сохранятся, по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективах. В то же время необходимо всегда иметь в виду, что любые неожиданные экономические или политические события могут существенно повлиять на рынок.

Инвесторам рекомендуется следить за новостями и макроэкономическими данными, которые могут повлиять на решения ФРС и общий тренд на валютном рынке.

Доллар США продолжает оставаться важным индикатором состояния мировой экономики. Политика ФРС, макроэкономические данные и сезонные факторы играют ключевую роль в определении его курса. Учитывая текущие условия, доллар, вероятно, останется привлекательным активом для инвесторов, однако потенциальные риски требуют внимательного подхода к прогнозированию.

В праздничный и новогодний период активность на рынках снижается. В таких условиях трейдеры сосредотачиваются на техническом анализе доллара и валютных пар, оценивая перспективы их движений.

С технической же точки зрения индекс доллара USDX сохраняет восходящую динамику в рамках устойчивого бычьего тренда, среднесрочного – выше ключевого уровня поддержки 104.40 (ЕМА200 на дневном графике), долгосрочного – выше ключевого уровня поддержки 102.00 (ЕМА200 на недельном графике). Предпочтительны длинные позиции по доллару и его индексу USDX (подробнее см. в нашем обзоре «Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 24 – 27.12.2024»).