Британский фунт вырос после новостей о том, что инфляция в Великобритании в октябре этого года ускорилась больше, чем прогнозировалось, и значительно превысила целевой показатель Банка Англии в 2%. Инвесторы расценили этот рост как еще большее ухудшение перспектив дальнейшего снижения процентных ставок в ближайшие месяцы.

Согласно данным, индекс потребительских цен вырос до 2,3% с 1,7% в сентябре после скачка счетов за электроэнергию. Это выше прогноза Банка Англии, ожидавшего показатель на уровне 2,2%.

Инфляция в сфере услуг, за которой пристально следят экономисты на предмет признаков внутреннего давления, осталась также высокой и составила 5%, что соответствовало прогнозам Банка Англии. Цифры выше 4,9% в сентябре.

Очевидно, что теперь Банк Англии будет более тщательно оценивать свои действия в свете изменяющейся экономической обстановки. Увеличение инфляционного давления, связанное с ценами на энергоносители и продовольствие, лежит в основе дебатов о том, подходит ли текущее время для дальнейшего снижения ставок. Экономисты выражают опасения, что даже малые изменения в денежно-кредитной политике могут иметь значительное воздействие на потребительское доверие и инвестиции. Кроме того, глобальные экономические факторы, такие как потенциальные изменения в экономике ЕС и США, также влияют на позицию Центрального банка. Сложная ситуация с поставками и колебания валютных курсов могут способствовать дополнительным рискам для стабильности цен, что ставит под сомнение целесообразность продолжения смягчения политики.

В условиях неопределенности важно, чтобы монетарные власти сохраняли бдительность. Ожидается, что новые данные о росте цен и потребительских привычках домохозяйств помогут Центральному банку сделать более взвешенные прогнозы. Банк также может столкнуться с необходимостью быстрого реагирования на изменение инфляционных ожиданий в стране в следующем году.

Как я отмечал выше, публикация данных по инфляции заставила трейдеров еще больше сократить свои ставки на дальнейшее смягчение политики в ближайшие месяцы. Теперь рынок ожидает всего два снижения на четверть пункта в 2025 году с 40% вероятностью третьего.

Также стоит отметить, что последние данные стали самым большим ростом общей инфляции за несколько месяцев с октября 2022 года. Банк Англии ожидает, что к третьему кварталу следующего года этот показатель достигнет почти 3%, поскольку экспансионистский бюджет усиливает инфляционный импульс, вызванный прошлогодним падением цен на энергоносители, которые выпадают из годовых расчетов. Ключевым фактором роста инфляции вновь стали цены на энергоносители для домохозяйств, которые подскочили на 10% в октябре по сравнению с годом ранее.

Напомню, что в ходе последнего заседания, хотя политики Банка Англии и снизили ставки, они также дали понять о постепенном подходе к будущим сокращениям. Чиновники предположили, что неопределенность в отношении двойной угрозы инфляции от первого бюджета лейбористского правительства и победы Дональда Трампа на выборах заставит их быть осторожными в политике независимо от данных в ближайшие месяцы.

Выступая вчера перед законодателями, губернатор Эндрю Бейли указал на высокую инфляцию цен на услуги и ряд рисков, обусловливающих его осторожную позицию. Губернатор подчеркнул, что высокая инфляция цен на услуги негативно сказывается на экономике региона, создавая дополнительные сложности для домохозяйств и бизнеса. «Мы должны учитывать реальные угрозы, с которыми сталкиваются наши граждане каждый день», — заявил он, акцентируя внимание на важность прозрачности и честности в экономической политике. При этом Бейли обозначил несколько ключевых рисков, включая возможное увеличение процентных ставок, которое может повлечь за собой рост расходов на заимствования.

Губернатор призвал законодателей к формированию стратегии, которая бы не только стимулировала экономический рост, но и обеспечивала финансовую стабильность, востребованную в условиях текущей неопределенности. Он также отметил, что соблюдение бюджета и эффективное управление государственными финансами являются основными приоритетами его администрации. «Наша задача — создать устойчивую экономическую среду для всех», — добавил губернатор, подчеркивая важность долгосрочного планирования в условиях волатильности рынка. В заключение он призвал коллег по цеху к совместной работе для поиска оптимальных решений, которые помогут минимизировать негативное воздействие экономических колебаний.

Неопределенный геополитический фон — еще одна причина для осторожности перед потенциальной торговой войной, спровоцированной возвращением Трампа в Белый дом. Хотя взаимная стычка по тарифам может повысить цены, она также может оказаться дезинфляционной, если мировая экономика остынет, а торговля переориентируется.

В ONS также сообщили, что инфляция в сфере услуг поддерживалась на высоком уровне за счет цен в ресторанах и гостиницах, а также роста цен на авиабилеты на 6,3% в месячном исчислении. Цены на товары, которые с апреля находились в состоянии дефляции, постепенно возвращаются к росту, упав всего на 0,3% в годовом исчислении в октябре.

Как я отмечал выше, на все это фунт отреагировал ростом.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2720. Только это позволит нацелиться на 1.2760, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2790, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2830. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2665. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2530 с перспективой выхода на 1.2590.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0610. Только это позволит нацелиться на тест 1.0650. Уже оттуда можно забраться на 1.0690, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0725. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0565 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0530 либо открывать длинные позиции от 1.0490.