La paire de devises EUR/USD a continué à se négocier avec une faible activité mardi. Au moins cinq rapports auraient pu capter l'attention des traders au cours de la journée. Cependant, les rapports publiés le matin en Allemagne et dans la zone euro n'ont suscité que peu d'intérêt de la part du marché, car ils étaient secondaires en importance. Bien que des indices comme l'indice du climat des affaires et les rapports ZEW soient intrigants, ils ne sont pas suffisamment percutants pour provoquer un mouvement de 50 pips. Quant aux rapports américains, ils ont suscité une réaction, mais celle-ci était loin d'être significative.

Nous pensons qu'un événement plus important s'est produit lundi, avec toutefois la réserve que "important" n'est applicable que vaguement. Christine Lagarde a prononcé un autre discours. Ce n'est un secret pour personne que les dirigeants des banques centrales font rarement des déclarations vraiment percutantes. En effet, la politique monétaire, ou l'approche de celle-ci, ressemble au Titanic au milieu de l'océan Atlantique : elle tourne très lentement car elle doit le faire. Ainsi, des changements rapides et décisifs dans la politique ou la rhétorique des banques centrales sont rares, se produisant peut-être une fois tous les 10 ans lors de crises majeures.

Le plus souvent, les traders doivent extraire des phrases ou des mots individuels d'un discours entier pour déterminer si la position d'une banque centrale a changé. Alors, qu'a transmis Lagarde au marché ? Elle a réitéré que la banque centrale est prête à continuer d'assouplir la politique monétaire. En d'autres termes, la Banque centrale européenne estime que l'inflation continue de baisser tandis que la croissance économique reste extrêmement faible. Résoudre ces deux problèmes nécessitera d'autres réductions de taux. Lagarde a également déclaré que "les pires moments sont derrière nous". Il est donc clair que l'assouplissement de la politique se poursuivra dans presque toutes les circonstances.

Sur cette base, nous pensons que le déclin de l'euro va persister. La paire est dans une phase corrective, bien que cela semble même avoir pris fin la semaine dernière. Il convient de noter que les mouvements de marché spectaculaires ou rapides sont relativement rares. Par exemple, reprendre une tendance baissière ne signifie pas que le prix chutera de 100 pips par jour. La baisse peut être aussi fluide et progressive que possible.

De plus, la BCE anticipe un ralentissement économique significatif supplémentaire et une potentielle guerre commerciale avec les États-Unis en 2025. Il est également essentiel de noter que les tendances baissières persistent sur toutes les unités de temps, et qu'il n'existe plus de raison fondamentale pour une hausse substantielle de l'euro. Nous pensons que la baisse pourrait facilement se poursuivre jusqu'au récent plus bas local cette semaine. Les cibles restent inchangées dans la fourchette de 1,00 $ à 1,02 $.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse au 18 décembre est de 60 pips, caractérisée comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire évoluera dans la fourchette de 1,0441 à 1,0561 mercredi. Le canal de régression linéaire supérieur pointe vers le bas, indiquant que la tendance globale à la baisse reste intacte. L'indicateur CCI est entré plusieurs fois dans la zone de survente, déclenchant une correction à la hausse qui est toujours en cours.

Niveaux de support les plus proches :

• S1 – 1,0376
• S2 – 1,0254
• S3 – 1,0132

Niveaux de résistance les plus proches :

• R1 – 1,0498
• R2 – 1,0620
• R3 – 1,0742

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD pourrait reprendre sa tendance à la baisse à tout moment. Au cours des derniers mois, nous avons constamment indiqué que nous nous attendions à une baisse de l'euro à moyen terme et continuons de soutenir pleinement la tendance baissière générale. Il y a une forte probabilité que le marché ait déjà intégré la plupart, sinon la totalité, des baisses de taux anticipées par la Federal Reserve. Ainsi, il ne reste pas de raisons significatives pour une baisse du dollar à moyen terme, car il y en avait peu au départ.

Si le prix reste en dessous de la moyenne mobile, des positions courtes peuvent être envisagées, avec des cibles à 1,0441 et 1,0376. Si le prix est au-dessus de la moyenne mobile, des positions longues peuvent être envisagées, avec des objectifs à 1,0561 et 1,0620, bien que nous ne recommandions actuellement pas d'ouvrir des positions longues. De plus, la paire a évolué dans une plage plate au cours des trois dernières semaines.

Explication des illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.

Ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.

Les niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent l'éventail probable des prix pour la paire au cours des prochaines 24 heures en fonction des lectures actuelles de la volatilité.

Indicateur CCI : s'il entre en région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.