外汇市场的参与者可以根据他们的活动和对汇率的影响分为两组：做市商和市场用户。
做市商是决定汇率水平的大型银行和金融组织，占有世界市场总交易量的显著份额。做市商对不同的交易工具实施稳定的控制，同时也参与交易。做市商是接受买卖订单，为特定工具提供流动性的市场成员。一些大型的国际银行和金融机构每天进行着超过数十亿美元的货币交易。每个市场都有其自己的做市商。类似地，每一位外汇经纪都有自己的做市商，他们收到做市商的报价，然后再提供给客户。最大的做市商有德意志银行、瑞穗银行、巴克莱银行、PBS、花旗银行、大通曼哈顿银行、瑞士联合银行等。要判断一个组织是否是做市商，不仅要看其规模，也要看其市场交易的的份额和设定价格政策影响市场的能力。
如前所述，特定的市场有自己的做市商。值得指出的是交易工具USD/CHF的主要做市商是瑞士信贷银行和瑞士联合银行。亚洲货币组成的交易工具的主要做市商是渣打银行。卢布的顶级做市商是莫斯科国际银行和奥纳西姆银行。当卢布汇价超过了规定的限价时，作为设定和调整卢布汇价最积极的参与者，俄罗斯央行也能扮演这一角色。
做市商通过与其他做市商和较小的银行(他们也是市场参与者)交易决定汇率。做市商为小银行、组织和个人提供报价。由此形成了一个描述这一特点的新概念 - 市场用户。
市场用户是使用做市商提供的报价开展业务的金融组织、经纪公司、小银行和个人。市场用户并非激进的市场玩家；尽管在市场上他们的交易总量十分可观，但其单独的份额微乎其微。因为小市场用户只能选择接受或不接受做市商的报价，最终的结果只能是做市商给出价格，市场用户接受价格。
